光伏需求改善 多晶硅下半年涨价行情有望持续

昨日大盘继续走低，但双良节能逆势走出一字板，该股已连续五个交易日封涨停，累计大涨61.13%。市场分析认为，公司产品包括多晶硅还原炉，目前光伏产业链整体上行，硅料价格上涨且持续高位运行，可能是公司股价上涨的主要原因之一。

公司发布澄清公告，大型多晶硅还原炉部分的营收约只占公司总营收的12.2%；江苏双良硅材料科技有限公司主要从事研发、生产、销售大尺寸光伏级和电子级单晶硅生产设备及工艺，但目前处于研发阶段，尚未产生营收。

光伏多晶硅

近2月涨幅近六成

上周，国内多晶硅价格行情有所企稳，国内市场价格止涨为主，但硅料目前价格居高不下，市场仍处于供不应求的局面，市场暂无回调迹象。进口料来看，本周价格有所上涨，涨幅超过10%，截至周末非中国区多晶硅报价在70000元~75000元/吨上下。

据生意社监测，型号为一级太阳能料的多晶硅，国内目前主流成交均价在73000元/吨，相比2个月前上涨了近六成。目前国内多晶硅厂家开工率较低，多数企业库存保持低位运行，部分地区供应偏紧，企业签单情况延续，厂家陆续签订10月订单。

多晶硅价格短期内积累了超大的涨幅，目前看来短期内不会有继续大幅上涨的可能性，但从供需关系来看，还将维持只涨不跌、缓慢上涨的趋势。

产业龙头加码扩产

国家能源局6月15日公布的数据显示，5月新增纳入国家补贴规模户用光伏项目总装机容量为5.96GW，环比4月增长47.89%。这是继4月份之后，国内户用市场今年再度刷新单月装机新高。截至今年前5个月，国内户用光伏新增累计装机规模已达12.59GW。

此外，光伏出口也保持了较高的增幅，海外需求稳定增长。海关数据显示，2020年7月中国太阳能电池出口数量为2.4亿个，同比增长8.04%；1月~7月太阳能电池累计出口数量为15.6亿个，较去年同期增长25.72%。

在市场需求有望提振、原料出现涨价的背景下，光伏产业龙头公司再度豪掷重金，加码扩产。晶澳扩产、天合扩产、隆基扩产、晶科扩产，组件龙头企业显然已率先动作，扩充一体化产能。隆基继续加固硅片产能的同时，扩产16GW电池；8月12日，天合新建及技改10GW电池项目；9月16日，晶澳宣布26GW硅片、9.5GW电池、3.5GW的扩产计划。

据业内人士介绍，多晶硅产能投资金额大、技术工艺复杂、投产周期长，具备较高的进入壁垒，预计短期内短缺局面还不能有效改善。

光伏需求持续改善

板块值得长期关注

国家能源局发布《关于做好可再生能源发展“十四五”规划编制工作有关事项的通知》，“十四五”新能源规划目标对光伏行业最直接的影响，就是光伏装机量的规划。

财通证券认为，随着疫情影响逐步消退，下半年需求逐步释放，高品质硅料需求提升，多晶硅有望迎来供需反转，市场价格将迎接向上拐点。预计2020年下半年多晶硅的合理含税价在70元/千克左右，对于具有成本优势的龙头企业而言，有望迎来量利齐升的高增长。

面对硅料短缺、涨价的机会，上市公司也有所反应。通威股份进行了多晶硅扩产，旗下全资子公司永祥股份表示，通威股份规划到2023年，高纯晶硅年产能将达到22万吨~29万吨。

从市场表现来看，多晶硅概念股的股价获得不错的涨幅。光伏大龙头隆基股份今年以来上涨183.65%，远超市场平均水平；阳光电源、晶盛机电等个股的表现也不错。

从盈利能力来看，概念股有所分化，上半年疫情对上市公司业绩产生了较大的影响。在多晶硅涨价愈演愈烈之际，龙头股获多家机构评级，通威股份、隆基股份获40家以上的机构评级；晶盛机电、阳光电源也分别获30家、21家机构评级。

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