资金猛攻头部大市值券商 牛市开始or结束?

2021-01-12 17:15:46
牛市旗手大爆发!挑头攻破3600点,最大特征:这一轮资金猛攻头部大市值券商,牛市开始还是牛市结束?

财联社(北京,记者 高云)讯,券商股大爆发!伴随着的是沪指时隔五年再上3600点。历年来看,每一轮加速行情,券商股从未缺席。

1月12日,券商股迎来久违的普涨行情,全天来看,上午盘面并未太多表现,仅招商证券(26.050,2.37, 10.01%)表现较为突出,早盘最大涨幅9.04%,整体板块午后升温,市场对券商板块关注度迅速聚集,截至收盘,处于创业板的东方财富(38.180, 5.15, 15.59%)大涨15.59%,锦龙股份(15.690, 1.43,10.03%)(维权)、招商证券涨停,中信证券(32.030, 2.75, 9.39%)收涨9.39%,盘中一度涨停,中金公司(73.610, 5.60, 8.23%)涨8.23%,华泰证券(19.540, 1.40, 7.72%)涨7.72%,49家券商概念股中15只股涨幅超过5%。

过去一个月时间里,券商有过两波局部行情,国盛金控(12.770, 0.40, 3.23%)(维权)与中原证券(6.270, 0.09, 1.46%)曾各领导风骚,但基本是游资发动,联动效应太差,熄火较快。今天的发动,明显特征是成交量放大,且集中头部大市值券商,中信是传统一哥,东方财富是互联网券商代表,中金公司则更显“高逼格”,赛道足够宽且大而美,显然是这一轮资金发动行情的逻辑。

中航信托宏观策略总监吴照银向财联社记者表示,券商股大涨,是行情发展到一定阶段的必然。随着股指不断推升,场外资金或直接入场,或通过基金方式入场,是推动行情出现的必然因素。

“爆款基金扎堆发行与两市成交量的攀升相得益彰,现已连续七个交易日超过万亿。行情的发展又推动券商业绩的提升,业绩向好,股价前期却表现一般,让券商股渐成估值洼地。当市场做多情绪再一次启动,券商股就被场外资金的首选了。行情继续发展,券商板块有望继续获得资金追捧。” 吴照银分析说。

东方财富涨15.59%成交193亿,中金总市值超建投

从成交额来看,东方财富成交193.43亿元,中信证券成交159.65亿元,49家券商概念股成交974.21亿元,相较上一交易日增448.53亿元,增幅85.32%。

总市值排名发生变化,此前一直排名第二的中信建投(45.080, 2.66, 6.27%)被中金公司超越,中金公司总市值排名居行业第二,位居中信证券之后,中信证券总市值突破4000亿元。

总市值排名过千亿的13家券商分别为中信证券(4,140.45亿元)、中金公司(3,553.34亿元)、中信建投(3,496.72亿元)、东方财富(3,288.50亿元)、招商证券(2,265.45亿元)、华泰证券(1,773.58亿元)、海通证券(13.390, 0.74, 5.85%)(1,749.30亿元)、国泰君安(18.040, 0.76,4.40%)(1,607.08亿元)、国信证券(13.870, 0.47, 3.51%)(1,333.24亿元)、申万宏源(5.300,0.20, 3.92%)(1,327.12亿元)、中国银河(12.850, 0.61, 4.98%)(1,302.64亿元)、广发证券(17.080, 0.92, 5.69%)(1,301.68亿元)、中泰证券(17.060, 0.77, 4.73%)(1,188.85亿元)。

换手率方面,次新券商换手率位居板块前列,换手率超过10%的为中金公司(20.37%)、国联证券(20.070, 0.74, 3.83%)(12.31%)、中银证券(27.890, 1.71, 6.53%)(11.57%)、湘财股份(14.180, 0.76, 5.66%)(10.66%)。

券商估值有所提升,东方财富市净率提升至10以上,头部券商市净率较高的分别为中金公司、中信建投,分别为6.88、6.75,市净率较高的还包括华林证券(15.090, 0.34, 2.31%)、中银证券,分别为6.99、5.17,中信证券市净率较低为2.30。49家券商股市净率均值为2.68,上一交易日市净率均值为2.54。

借着券商及大金融大涨的春风,沪指站上3600点,为2015年12月以来首次。但需要留意的是,两市三大股指成交量有所萎缩,沪指成交4858亿元,深证成指成交6045亿元,创指成交1993亿元。

第一创业(8.810, -0.44, -4.76%)成为券商股中唯一一家收跌个股,当日跌幅为4.76%,盘中甚至一度跌停,股东减持或是重要原因。

1月11日,第一创业发布关于股东减持股份预披露公告,持有第一创业股份1.77亿股(占公司总股本比例4.22%)的股东浙江航民实业集团有限公司计划自公告披露之日起3个交易日之后至2021年5月10日以集中竞价、大宗交易方式减持公司股份不超过 5385.00万股,占公司总股本比例不超过 1.28%。

这是自2019年5月解禁之后,航民集团第4次计划减持第一创业。经过前三次减持,航民集团持有第一创业股份已从2.47亿股减少至如今的1.77亿股,股东排名由第四大股东变为第五大股东。

券商股因何迎来大涨?

券商板块今日迎来久违的大涨行情,与股市变化有关。

1月12日是2021年以来第7个交易日,沪深两市成交额再度突破一万亿元,这已经是连续第七日成交破万亿。

北向资金愈加活跃,今日盘中净流入一度超100亿元,截至收盘,北向资金净买额84.45亿,近一月净买入507.00亿元,历史净买入12224.30亿元。

股市火爆,券商业绩必定率先受益,市场对该板块也有此预期。

从券商2020年第三季度业绩来看,券商股业绩普遍大幅增长,其中,头部券商中信建投净利润同比增幅近乎翻倍。

此外,国泰君安国际此前公布,预期该集团2020年净利润将较上年大幅增长超过50%。预期增长主要由于财富管理、金融产品等核心业务的收益增长,同时,审慎的风险管理和资产质量显著提升有效地降低了集团成本。

(头部券商2020年前三季利润排名)

机构:券商股上行有空间,首要关注头部券商

中信建投非银团队昨日表示,看好2021年券商板块春季行情,并于去年末发布报告《2021年券商板块还有春季行情吗?》。该篇报告的核心逻辑,是2021年一季度股市景气度有望资金面和情绪面的双重牵引下短期向上,上市券商的估值与业绩将从中受益,春季行情可期。

中信建投非银团队称,从上周数据来看,报告的逻辑仍然成立:资金面上,10年期国债收益率下行至3.15%,北上资金净买入191亿元,公募基金新成立762亿份额,保险业“开门红”如期而至,机构资金已在集中入市;情绪面上,央行及其他部委的2021年年度工作会议遵循“不急转弯”的宏观政策导向,支持投资者风险偏好提升。由于2020Q4经济数据、2020年12月社融数据以及2020年上市公司业绩预告数据尚未披露完毕,市场尚未进入完全的信息真空期,投资者风险偏好仍有提升空间,支持券商板块春季行情的延续。当前申万证券II指数估值为2.00X PB、26.4 PE,2015年峰值可达到5.01X PB、56.5XPE,上行也有空间。

个股方面,中信建投非银团队建议投资者首要关注头部券商。首先,在资本市场双向开放的背景下,证券业并购重组是培育航母级头部券商、保护国家金融利益的重要手段,头部券商将在财富管理、股权融资等领域集聚市场资源,从而长期业绩成长性占优;其次,近期增量入市资金以机构资金为主,而机构资金倾向于配置业绩稳健、估值不贵的个股,头部券商估值将得到提振。